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FOMCで政策金利の利上げ・据え置き・利下げの判断がなされますが、市場に与える影響を違う角度から見てみましょう。

市場では、利下げなのかどうかではなく、市場関係者の予想と一致するかどうかも1つのポイントになります。つまり、サプライズがあるかどうかです。

例えば市場が0.25％の利下げを期待している場合に、その通りに利下げが行われても影響はほとんど出ません。やっぱりね、という感じです。
しかし、予想がはずれた場合、市場に与える影響はかなり大きいこともあるのです。

たとえば、2007年9月18日のFOMCでは、サブプライム問題の懸念から、市場関係者の間では0.25％の利下げが予想されていましたが、実際には0.5％の利下げが行われました。これは良い方向でのサプライズです。

そのため、株価は急上昇しました。逆にもし市場が利下げを期待している時に利下げを行わない、あるいは予想よりも下げ率が低い場合には株価は暴落する可能性もあるのです。

次のページでは利下げと円高の関係を見ていきましょう。

引用元
http://allabout.co.jp/finance/onlinetrade/closeup/CU20080513A/